금융문맹 탈출 - 꼭 알아야 하는 경제용어 - 5

1. 부채비율[debt-to-equity ratio]
   1. 부채총계를 자기 자본으로 나눈 비율이다. 기업자본 구성의 안전도, 특히 타인자본 의존도를 표시하는 지표이다.
   2. 부채가 많은 기업은 미래에 많은 돈을 지급해야 하므로 부채가 적은 기업에 비해 부채 상환의 불확실성이 상대적으로 높아진다.
   3. 일반적으로 100% 이하를 표준비율로 보고 있으나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안전성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지 않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리하다. 따라서 이 비율을 여신자 측에서 채권회수에 대한 위험부담의 측정기준으로, 그리고 기업경영자 측에서 타인자본의 합리적인 조달기준으로 이용하기 위해서는 이 비율 이외에 차입금 평균이자율과 유동부채비율을 아울러 고려하여야 한다.
   4. 부채비율=타인자본(부채)÷자기 자본 ×100
2. 분수효과[fountain effect]
   1. 저소득층의 소비 증대가 전체 경기를 부양시키는 현상을 가리키는 말. 분수에서 물이 위로 솟는 것에 비유하여 저소득층의 소비 증가가 생산 투자로 이어져 경기가 좋아지는 효과를 이르는 말이다.
   2. 부유층에 대한 세금은 늘리고 저소득층에 대한 복지정책 지원을 늘려야 한다는 주장이다. 저소득층에 대한 직접 지원을 늘리면 소비 증가를 가져오고, 소비가 증가되면 생산투자로 이어지므로 이를 통해 경기를 부양시킬 수 있다는 것이다.
   3. 이는 고소득층의 소득 증대가 투자 활성화로 이어져 저소득층에게도 그 혜택이 돌아간다는 낙수효과와 반대되는 말이다.
   4. 한편 이 용어는 마케팅 분야에서도 이용된다.
      1. 백화점 등 대형 유통업계위에서는 아래층에서 열리는 행사가 위층의 고객 유치로 나타나는 효과를 이르는 말로 이 용어를 사용하기도 한다.
      2. 분수효과와는 반대로 꼭대기 층에 맛집이나 사은품 증정소를 배치하여 이곳을 방문한 고객들이 아래층으로 내려오면서 쇼핑을 하도록 동선을 짜는 전략은 샤워효과라고 한다.
      3. 샤워할 때 물줄기가 위에서 아래로 흘러내리는 것에 비유한 것이다.
3. 빅맥지수[Big Mac index]
   1. 각국에 진출한 미국 맥도널드 햄버거의 대표 메뉴인 빅맥 판매가격을 통해 각국 통화의 구매력과 환율 수준을 평가하기 위해 만든 지수. 빅맥은 미국 맥도널드 햄버거가 개발한 대표적인 햄버거 중 하나이다.
   2. 빅맥의 현지 통화가격을 달러로 환산한 가격으로, 각 국가의 물가 수준을 비교하는 구매력평가지수의 일종이다. 이 지수가 클수록 물가가 상대적으로 더 비싼 것으로 판단한다.
   3. 영국의 경제 주간지 이코노미스트(The Economist)가 각국의 상대적 물가 수준과 통화가치를 비교하기 위해 1986년 고안해 낸 지수로, 분기마다 한 번씩 발표하고 있다. 이 지수가 처음 발표된 이래로 시장환율과 적정환율 사이의 차이를 어느 정도 파악할 수 있다는 점에서 의미 있는 지표로 받아들여지고 있다.
   4. 일반적으로 이 지수가 낮을수록 해당 통화가 달러화보다 저평가된 것으로, 높을수록 고 평가된 것으로 해석된다.
   5. 한편, 햄버거가 대표적 정크푸드로 인식되면서 맥도널드의 빅맥을 포함한 전 세계적으로 햄버거 소비량이 줄어드는 추세여서 빅맥지수의 효용성에 의문을 제기되기 시작했다.
   6. 그 대안으로 2004년에 스타벅스의 카페라테 가격을 기준으로 하는 스타벅스 지수(Starbucks index), 2007년에는 애플사의 MP3 플레이어 아이팟 가격을 기준으로 하는 아이팟 지수(iPod Index) 등의 변형이 나타나기도 했다.
4. 상장지수펀드[ETF , Exchange Traded Funds]
   1. 지수를 추종하는 인덱스펀드를 거래소에 상장시킨 금융상품.
   2. 인덱스펀드란 개별 종목이 아니라 코스피 100 지수와 같은 특정 지수를 추종하는 펀드이다.
   3. 상장지수펀드는 인덱스펀드와 주식의 성질을 모두 가진다.
   4. ETF는 개별적으로 번거롭게 포트폴리오를 구성하지 않아도 되는 펀드의 장점을 가지는 동시에 주식처럼 실시간으로 원하는 가격에 매매할 수 있어 거래가 편하다.
   5. ETF는 지수를 추종하며 주식시장에 상장돼 있다는 점에서 **ETN(상장지수채권)**과 유사하다.
   6. 그러나 발행 주체나 원금손실 여부 등에서 차이가 있다.
   7. 증권사가 운영하는 ETN과 달리 펀드 상품인 ETF는 자산운용사에서 발행한다.
   8. ETF는 포트폴리오대로 실제 자산을 보유한 상태에서 투자를 하기 때문에 자산운용사가 파산해도 투자자들은 해당 주식들을 받을 수 있다.
   9. 반면 ETN은 실제 자산을 보유하지 않고 증권사의 신용으로 발행하기 때문에 증권사가 파산하면 원금을 회수할 수 없는 위험이 있다.
5. 서킷브레이커[CB, Circuit Breakers]
   1. 서킷브레이커는 증권시장의 내•외적인 요인에 의하여 주가가 급락하는 경우 투자자들에게 냉정한 투자판단 시간을 제공하기 위해 시장에서의 모든 매매거래를 일시적으로 중단하는 제도로서 주가지수가 직전거래일의 종가보다 8%/15%/20% 이상 하락한 경우 매매거래 중단의 발동을 예고할 수 있으며, 이 상태가 1분간 지속되는 경우 주식시장의 모든 종목의 매매거래를 중단하게 된다.
   2. 주가지수가 전일종가대비 8% 이상 하락한 경우 1단계 매매거래중단이 발동되며 이후 전일종가대비 15% 이상 하락하고 1단계 발동지수대비 1% 이상 추가 하락한 경우 2단계 매매거래중단이 발동된다.
   3. 1, 2단계 매매거래중단이 발동되면 20분 동안 시장 내 호가접수와 채권시장을 제외한 현물시장과 연계된 선물•옵션시장도 호가접수 및 매매거래를 중단한다.
   4. 매매거래 중단시간 중에는 신규호가의 제출은 불가능하나 매매거래 중단 전 접수한 호가에 대해 취소주문을 제출하는 것은 가능하다.
   5. 각 단계별로 발동은 1일 1회로 한정하고 당일종가결정시간 확보를 위해 장종료 40분 전 이후에는 중단하지 않는다.
   6. 한편, 2단계 매매거래중단 발동 이후 주가지수가 전일종가대비 20% 이상 하락하고, 2단계 발동지수대비 1% 이상 추가 하락한 경우 당일 발동 시점을 기준으로 유가증권시장의 모든 매매거래를 종료하게 된다.
   7. 20% 기준에 의한 당일 매매거래중단이 발동된 경우 취소호가를 포함한 모든 호가접수가 불가능하며 3단계 매매거래중단은 40분 전 이후에도 발동이 가능하다.
6. 선물거래[futures trading]
   1. 장래의 일정한 기일에 현품을 인수 또는 인도할 것을 조건으로 하여 매매 약정을 맺는 거래.
   2. 3개월 또는 6개월 미래의 약속 일시에 상품인도와 대금결제를 실행할 것을 현재 시점에서 계약하는 거래를 말한다. 상품을 인도하지 않은 상태에서는 되팔거나 다시 사들여 매매차액을 정산하는 것이 가능하다. 상품의 대량생산, 대량판매가 이루어짐에 따라 가격 변동에 의해 입을 수도 있는 손실을 예방하는 것이 선물거래의 주목적이다.
   3. 상품거래소는 이 거래를 전문적으로 행하는 시장이다.
   4. 원래 선물(futures)이란 파생상품의 한 종류로, 어느 특정한 시기가 도래하면 상품을 인도하고 그 대금은 미리 정해 놓은 것을 말한다.
   5. 즉, 상품이나 금융자산을 미리 결정된 가격으로 미래 일정 시점에 인도, 인수할 것을 약속하는 거래이다.
   6. 미래의 특정시점에 현재 시점에서 수량과 규격이 정해진 상품이나 외환, CD, 국채 등 금융자산을 특정가격에 인수 혹은 인도할 것을 약정하는 거래이다.
   7. 선물거래는 공인된 거래소에서 이루어지며 현시점에 합의된 가격(선물가격)으로 미래에 상품을 인수 혹은 인도하는 것이다.
   8. 선물거래는 물건을 살 사람이나 팔 사람이 물건의 가격변동을 놓고 고민을 하거나 물건 값을 미리 잘못 판단해 손해를 보는 위험을 피해 갈 수 있는 수단이 된다.
   9. 세계 최초의 선물거래소는 1848년에 설립된 미국의 시카고상품거래소(CBOT; Chicago Board of Trade)이다. 우리나라는 1996년 5월 주가지수 선물시장을 개설한 데 이어, 1999년 4월 23일 선물거래소가 부산에서 개장되었다.
   10. 현재 우리나라 선물거래소에는 국채, 옵션, CD, 증권금리, 주가지수, 달러, 금 등이 상장되어 있다.
7. 소득주도성장[Income-led growth]
   1. 가계의 임금 및 소득이 증가하면 소비도 함께 증가해 경제성장이 이루어진다는 이론이다. 포스트 케인지언 경제학자들의 임금주도성장론(wage-led growth)에 영향받은 것이다.
   2. 낮은 노동소득분배율이 경제성장을 저해하고 있으며 낙수효과는 효과가 없고 분수효과(저소득층에 대한 소득지원을 통해 경제성장이 달성된다는 주장)를 자극해야 한다고 강조한다.
   3. 국내에서는 문재인 정부의 경제정책으로 채택돼 공기업 비정규직 근로자의 정규직 전환을 확대하고 공공부문의 고용을 확대했다.
   4. 그러나 주류경제학에서는 투자를 통한 자본축적과 생상성 향상이 경제성장의 주 요인이며 소득은 생산에 노동이 기여한 정도에 따라 결정된다고 본다.
8. 수요의 가격탄력성(Price Elasticity of Demand)
   1. 어떤 재화의 가격이 아주 약간 변화할 때 이로 인해 그 상품 수요량이 변화하는 크기를 측정하기 위한 것으로 수요량의 변화율을 가격의 변화율로 나눈 값으로 계산한다.
   2. 예를 들어 어떤 재화의 가격이 10% 상승할 때 이로 인해 그 재화의 수요량이 20% 감소했다면, 이 재화의 수요의 가격 탄력성은 2(20% 나누기 10%의 값)로 탄력적인 재화라 할 수 있다.
   3. 수요의 가격탄력성이 0이면 완전비탄력적인 재화, 0과 1 사이의 값을 가지면 비탄력적인 재화, 1보다 크면 탄력적인 재화, 무한대에 가까워지면 완전탄력적인 재화, 1이면 단위탄력적인 재화로 분류한다.
   4. 일반적으로 소비자의 수요곡선은 우하향하는데, 이때 우하향하는 수요곡선의 기울기가 수평에 가까워질수록 완전탄력적인 재화이고 수직에 가까워질수록 완전비탄력적인 재화이다.
9. 스왑
   1. 계약조건 등에 따라 일정시점에 자금흐름의 교환을 통해서 이루어지는 금융기법을 말한다.
   2. 이러한 거래를 스왑거래라고 하는데 스왑거래는 사전에 정해진 가격, 기간에 둘 이상의 당사자가 보다 유리하게 자금을 조달하기 위해 서로 부채를 교환하여 위험을 피하려는 금융기법이다.
   3. 스왑거래의 종류로는 금리스왑, 통화스왑 등이 있다.
   4. 통화스왑은 양국 중 한 나라가 경제·금융위기에 직면했을 경우 상대국 통화로 즉각 바꿔주는 것으로, 외환위기 상황에선 요긴한 방어막이 된다.
10. 스톡옵션[Stock Option]
    1. 임직원들에게 회사가 보상으로 부여한 권리를 스톡옵션(Stock option)이라고 합니다.
    2. 스톡옵션은 주식을 가진 사람에게 주식을 액면가 또는 시세보다 낮게 살 수 있는 권리를 주고 미래에 기업의 실적이 좋아졌을 때 주가가 상승하면 권리를 행사해 시세차익을 얻을 수 있게 하는 제도입니다.
    3. 예를 들어 어떤 CEO가 회사로부터 주식을 주당 만원에 1000주를 살 수 있는 스톡옵션을 받았다고 가정해 봅시다. 향후 이 회사 주가가 2만 원으로 상승했다면 스톡옵션을 받은 CEO는 주식시장에서 이 회사 주식 1000주를 만원에 구입해 시가 2만 원에 되팔아 이익을 남길 수 있습니다. 이는 현금 1000만 원의 보너스를 받는 것과 같은 효과입니다.

자료 출처 : 매일경제 경제용어사전, 경제 배움 - 시사경제용어사전

 

 

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